苹果 - AAPL $ 206.5 ( +2.36% )

Apple Inc.

领域:

行业:

滚动市盈率(TTM): 17.53

股息率: 1.49%

资产负债比率(占总资产%) 0 2015-9-26 2016-9-24 2017-9-30 2018-9-29
现金与约当现金 0.0 7.3 6.4 5.4 7.1
应收账款 0.0 10.5 9.1 9.5 13.4
存货 0.0 0.8 0.7 1.3 1.1
流动资产 0.0 30.8 33.2 34.3 35.9
总资产 100 100 100 100 100
应付账款 0.0 12.2 11.6 11.8 15.3
流动负债 0.0 27.8 24.6 26.9 32.0
长期负债 0.0 31.1 35.6 37.4 38.7
股东权益 0.0 41.1 39.9 35.7 29.3
总负债+股东权益 100 100 100 100 100
类别 红利发放日 0 2015-9-26 2016-9-24 2017-9-30 2018-9-29
分红水平 每10股分红(美元) 0.0 0.4 0.4 0.4 0.3
分红率 0.0 21.7 26.6 26.4 23.0
类别 财务比率(%) 0 2015-9-26 2016-9-24 2017-9-30 2018-9-29
财务结构 负债占资产比率 0.0 58.9 60.1 64.3 70.7
长期资金占不动产/厂房及设备比率 0.0 768.5 754.1 684.5 486.3
偿债能力 流动比率 0 111 135 128 112
速动比率 0 108 133 123 109
经营能力 应收账款周转率(次) 0.0 7.7 7.4 6.4 5.4
平均收现日数 NA 46.8 48.6 56.3 66.7
存货周转率(次) 0.0 59.6 61.6 29.1 41.4
平均销货日数(在库天数) NA 6.0 5.8 12.4 8.7
不动产/厂房及设备周转率(次) 0.0 10.4 8.0 6.8 6.4
总资产周转率(次) 0.0 0.8 0.7 0.6 0.7
获利能力 股东权益报酬率 RoE 0.0 44.7 35.6 36.1 55.6
总资产报酬率 RoA 0.0 18.4 14.2 12.9 16.3
营业毛利率 ① 0.0 40.1 39.1 38.5 38.3
营业利益率 ② 0.0 30.5 27.8 26.8 26.7
经营安全边际率 = ② / ① 0.0 76.1 71.2 69.6 69.6
净利率 = 纯益率 0.0 22.8 21.2 21.1 22.4
每股盈余(元) 0.0 0.2 0.1 0.1 0.1
税后净利(百万美元) 0 53394 45687 48351 59531
现金流量 现金流量比率 0.0 100.8 83.8 63.7 66.3
现金流量允当比率 -- -- -- -- --
现金再投资比率 0.0 24.9 17.3 15.3 19.6
营业活动现金流量(百万美元) 0 81266 66231 64225 77434
投资活动现金流量(百万美元) 0 -56274 -45977 -46446 16066
筹资活动现金流量(百万美元) 0 -17716 -20890 -17974 -87876



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步骤一:RoE 不低于10%(20%以上最好) ---> 非常优秀

RoE 平均40%

非常好

步骤二:现金量10-25%,流量稳定 ---> 非常优秀

美女三围 100、100、10

现金流量比率 平均80%
现金流量允当比率 无数据
现金再投资比率 > 20%

基本符合美女特征


总资产周转率(次) < 1 说明每年企业营收都大于总资产
平均收现日数 平均50多天 非收现金行业 是资金密集型行业
现金与约当现金比率 平均6.5% 最好是应该达到25%水平

营业活动现金流量 逐年稳定增长
税后净利非常稳定 逐年稳定增长
营业活动现金流量 与 税后净利 增长一致确实真正获利增加了

投资活动现金流量 2018年为正数 有卖出资产情况

现金流非常稳定充裕

步骤三:获利水平稳定,越高越好 ---> 非常优秀


总资产报酬率(%) RoA 年化率 平均15%


营业毛利率 平均40% 一直保持平稳
营业利益率 平均27%
经营安全边际率 平均70%

赚到的钱能拿得住70%以上

纯益率(%) = 净利率 22%
每股盈余 稳定没有增长变化

税后净利逐年增加 且与 营业活动现金流量 趋势一致

获利能力非常强

步骤四:财务结构稳定,偿债能力强 ---> 优秀

财务结构

负债占资产比率 逐年有所增加 2018年达到70%
长期资金占不动产/厂房及设备比率(%) 平均600% 以长支长
说明长期资金基本能够覆盖长期支持,没有出现“以短支长”的错误。

偿债能力

流动资产 > 流动负债
即 流动比率 > 100% 有能力偿还流动负债
速动比率(%) > 100% 现金可以偿还短期负债并有剩余

流动资产 逐年增加 、流动负债 有所增加
长期负债 逐年增加 以长支长
优秀的债务,是在利息成本合理的前提下,借的时间越长越好。

股东权益逐年减少 负债逐年增加

从银行借钱多少,并不能反应出企业未来的情况;
而股东的投入多少,更能说明对企业前景是否看好。

步骤五:持续分红,分红率30%,企业高增长 ---> 良好

分红率 平均不足 30% 收益没有增加
筹资活动现金流量 2018年增加非常明显 偿还债务比较多

企业现金状况、财务结构、偿债能力、经营能力、获利能力的直观指标
非常优秀 优秀 优秀 非常优秀 优秀 = 综合评定 4.5


长期关注
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不达标
1、现金流量比率
2、经营安全边际率
3、流动比率
4、速动比率
5、分红率,且毛利率



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Tong VI


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1、RoE 35%之间,极强的获利能力
2、商品畅销,流动资占比比高,经营稳健
3、毛利率、利益率非常稳定,净利率稳定在21%
4、高股东权益 + 低负债率
5、每年稳定分红,分红率26%左右,比较合理
6、低存货率+低销货日数,说明产品一直以来都及其畅销,但2017年有所下降

极高的品牌溢价带来行业垄断地位,优异的企业管理能力,最具长期上涨潜力的股票。

交易分析:依然处于2017年1月以来的“上涨阶梯”中。