海康威视 (002415) ¥ 35.0 ( -4.89% )

电子制造 - 浙江 - 官网: www.hikvision.com

上市时间: 2010-05-28

滚动市盈率(TTM): 27.29

股息率: 1.7 %

主营业务: 安防视频监控产品的研发、生产和销售。

资产负债比率(占总资产%) 2014 2015 2016 2017 2018
现金与约当现金 33.8 33.4 33.0 31.9 41.8
应收账款 20.1 26.8 27.2 28.5 26.2
存货 10.8 9.3 9.3 9.6 9.0
流动资产 89.7 88.0 88.4 86.6 84.5
总资产 100 100 100 100 100
应付账款 15.6 19.4 17.0 19.5 16.2
流动负债 28.7 33.9 29.3 33.4 38.9
长期负债 1.4 2.5 11.5 7.3 1.3
股东权益 69.9 63.7 59.2 59.3 59.8
总负债+股东权益 100 100 100 100 100
类别 红利发放日 2015-04-14 2016-05-18 2017-05-16 2018-05-22 2019-05-24
分红水平 每10股 分红(元) 4.0 7.0 6.0 5.0 6.0
分红率 34.9 48.5 49.3 49.0 48.8
类别 财务比率 2014 2015 2016 2017 2018
财务结构 负债占资产比率 30.1 36.3 40.8 40.7 40.2
长期资金占不动产/厂房及设备比率 974.0 560.4 838.1 582.9 762.9
偿债能力 流动比率 312.6 259.7 301.5 259.6 217.0
速动比率 274.1 231.0 267.6 227.8 192.0
经营能力 应收账款周转率(次) 4.0 3.1 2.8 2.8 3.0
平均收现日数 90.0 116.1 128.6 128.6 120.0
存货周转率(次) 4.2 5.4 4.9 4.8 4.8
平均销货日数(在库天数) 85.7 66.7 73.5 75.0 75.0
不动产/厂房及设备周转率(次) 11.1 7.1 9.2 7.1 9.8
总资产周转率(次) 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8
获利能力 股东权益报酬率 RoE 31.4 30.5 30.6 31.0 30.2
总资产报酬率 RoA 21.9 19.4 18.0 18.2 17.9
营业毛利率 ① 43.5 39.3 40.8 43.1 35.0
营业利益率 ② 25.4 21.7 21.4 24.9 24.8
经营安全边际率 = ② / ① 58.4 55.2 52.5 57.8 70.9
净利率 = 纯益率 27.2 23.3 23.2 22.4 22.8
每股盈余(元) 1.2 1.5 1.2 1.0 1.2
税后净利(百万元) 4681 5882 7420 9378 11382
现金流量 现金流量比率 60.6 31.3 51.3 42.9 36.9
现金流量允当比率 136.4 123.2 122.2 117.4 116.3
现金再投资比率 17.6 7.8 11.2 10.4 11.4
营业活动现金流量(百万元) 3706 3217 6214 7373 9114
投资活动现金流量(百万元) -1041 -75 -3383 -1209 1451
筹资活动现金流量(百万元) -120 -119 443 -3402 -805




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1.近五年RoE股东权益报酬率稳定在30%左右,说明公司经营稳健
2.总资产周转率小于1,属于资金密集型企业,平均收现日数在120天左右,非收现金企业,现金与约当现金比率占总资产的30%以上,合格。流动资产占比常年在80%以上,流动负债在30%左右,公司偿债能力优秀。
3.营业毛利率在2018年从40%下降到了35%,但经营安全边际率却上升了20%,说明公司的成本控制能力增强。
4.营业活动现金流量和税后净利逐年上升,企业高成长。
5.近几年的分红率高达50%,公司非常慷慨


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出现第一根红柱,但没有出现日k最高点(在1.15出现了一个高点,但是没有自然回撤,因此,不能将这个价格看作是日k高点)
基本面分析:
1、roe近五年i平均保持在30,超标!
2、现金与约当现金也保持在30以上,超标!从平均收现日、总资产周转率可以看出这不是一家收现公司,属于“烧钱”行业。
3、获利能力:毛利率去年有所回落,只有35,但是经营安全边际率提高了,超过了70,说明虽然毛利率降低了一些,但是费用也降低了,说明企业的竞争能力有所提高。净利率都在10以上。税后净利和营业活动现金流量比较吻合。
4、资产结构:负债占资产40左右,这几年比较稳定,没有以短支长的情况。
5、长期负债不太稳定,但是去年降低了不少,股东权益比较稳定。
6、分红基本在接近50,是个很慷慨的公司。

疑虑:
1、现金流量比率有所下降,并且从未达到过100,也就是说今年赚到的钱是不够支付短期债务的。但是从流动比率和速动比率来看,都是达标了的。
2月5日出现状态a。(这个状态a的质量比较高,该红柱在快线之上,并且前几个月离慢线也比较远,不过只有4个月,因此也不是最漂亮的。)并且与前两次状态a的日k高点比较,2018年2月(18.1);2015年1月(15.9)。
现在等待突破第一个日k高点(37元)

图形情况:经历过两次状态a:
第一次:2015年1月21日出现第一个日k高点 11.19(11.30买入)
2月11日破 11.30买入 止损:9.13、12.31、11.30
出现第一个周k低点 9.68
出现第二个周k低点 15.06
2015年7月3日 破 14.90卖出 赚30.59%
第二次:2017年2月17日出现第一个日k高点 18.10
3月7日破 18.28买入 止损:14.62、16.45、18.28
出现第一个周k低点 26.92
出现第二个周k低点 37.53
2018年2月9日破 37.15卖出 赚1.03倍

第一次状态a的pe是23.25;第二次是26.81;2020.2.13是28.04;从图像来看是很健康的,如果这次进入状态a,那么这次的价格比前两次要高,pe的增长也在正常范围值之内。等待突破37,买入!

2020/2/17
今天海康接近37.37的买入价格。但是在这种非常时期,再一个年报也没有出来,不做冒险的事情。只能说自己能力不够,吃不到这波行情。

2020/2/19
37.37买入。

2020/2.23
37.95卖出。

持续关注,看看后期走势。(至2.3超跌以来已经涨了10几天,涨了11个多点。从25日开始才出现回调。回了0.88个点。)从这几天看来2.3的跌幅是非常大的,有7个点,一般都是零点几个点。

是什么促成我这次当了一次逃兵?1、源自内心深处的不确定性。(只有holde这一个理论支撑,并且我检验这个方法的次数太有限,不足以让我很信任这种方法。)2、当前经济大环境的不确定(疫情的特殊背景,已经从我国蔓延至全球,昨日韩国、日本已经大批出现了病毒传染。)3、对海康的不信任。(太多人都看好它。散户多,容易出现抛压,波动会很大)4、疯狂的市场(疫情对经济的影响显而易见,但是市场却异常疯狂,至2.3超跌以来连连上涨,一路被带回到3000点,这样的疯狂有经济的依托吗?如果是泡沫,什么时候就破掉了?太令人不安了。4、买入后,每天都会看盘,给心理也带来很大的压力,看见涨了就暗喜,看见跌了,就害怕。5、每天都会看群里的聊天记录。很容易受影响。5、内心开始鄙视自己不顾大环境的不确定,还要去坚持什么纪律,应该做一个灵活的人,懂得及时抽身,保住本金。。

我打算改进的:1、如果我再一次入场的机会,我会想一些办法帮助自己遵守纪律。

2020/2.26
今天在下跌中,又进去了。37.42买入。这次改变了一下策略,进去了一半,如果后期再跌,再补仓。
今天看了下老板电器在状态a中2015年的日k,短线来看,股价就是有涨有跌,这一年,波动也比较大,比如八月的那次跌幅,已经把3月26日以来的涨幅全部吞掉了。2016.1的大跌也把从10月22日后的那波涨幅全部吞并了。但是这一年从状态a开始,也有46.31的涨幅。但是,就看你能不能拿住了。按照holdle的策略,从2月买入到7月7卖出,正好遇上了那一拨大的吞并,故此,我能吃的利润实际上只有2.10到3.25这一拨。
那么值得思考的是,如何在大苏的理论之上更优化自己的投资策略。


等待入场
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数据表现不错


长期关注
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买点已现,长期持有


近期关注
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优秀


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上红,业绩好


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37.1入场


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-100 0. 最大的安防企业(第二是大华), 2019 中美贸易战受害者「此项评分-200~200」
+500 1. ROE一直稳定在30(极其稳定)
+50 2. 重资产, 非收现, 现金流通: 长期稳定在30以上
+250 3. 现金流使用安全&稳增, 2018净利润突破10000, 平均 7000
+10 4. 毛利率稳定在40%, 波动幅度在30%以内(2018激减, 成本增加, 收入降低, 应该是受到了贸易战影响, 2019 加深持续影响)
+50 5. 营业利益率稳定在23%, 波动幅度在30%以内, 2018未有大幅波动, 应该与投资活动减少有关
+30 6. 经营安全边际处于50%~70%,(2018 激增)
+50 7. 负债率稳定: 40%; 长期资产比率稳定: 650% >> 100%
+10 8. 流动比率和速动比率都平均>200%, 但稳定减少, 说明企业在花钱, 流动资产减少了, 流动资产够应对负债
+50 9. 稳定分红>30%

+300 已有2年多的横盘, 消化前几年的涨幅, 熊市期间回撤幅度50%「1年100, 两年200, 三年300; 回撤30%以内200, 回撤50%以内100」
-100 市盈率, 相比16年底那波上涨, 此次启动状态A此次PE偏高17.58%「+10%以外分数100, +20%外~200」
+200 状态A启动的月D线63.265, 在50~65「~50 -200, 50~65 200, 65~75 100, 75~85 0, 85~95 -100, 100~ -200」
+100 当前月D线在68

提示: 熊市期间, 周线稳定回撤, 回撤之前, 如果此类白马类的绩优股日线连需涨停逼空, 就要清仓了


长期关注
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按照教程1月份出现状态A,参考价37.00,下一个交易月2月份出现了高于37.00的10%即可入场(即买入价37.37),但自己在37.10就手痒入场了,记录一下


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