贵州茅台 (600519) ¥ 1054.6 ( +0.93% )

饮料制造 - 贵州 - 官网: www.moutaichina.com

上市时间: 2001-08-27

滚动市盈率(TTM): 33.63

股息率: 1.4 %

主营业务: 贵州茅台酒系列产品的生产与销售,饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发;信息产业相关产品的研制和开发等。

资产负债比率(占总资产%) 2014 2015 2016 2017 2018
现金与约当现金 42.1 42.6 59.5 65.3 70.1
应收账款 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
存货 22.7 20.9 18.3 16.4 14.7
流动资产 72.2 75.3 79.9 83.4 86.2
总资产 100 100 100 100 100
应付账款 1.1 1.0 0.9 0.7 0.7
流动负债 16.0 23.2 32.8 28.7 26.5
长期负债 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
股东权益 84.0 76.7 67.2 71.3 73.5
总负债+股东权益 100 100 100 100 100
类别 红利发放日 2015-07-17 2016-07-01 2017-07-07 2018-06-15 2019-06-28
分红水平 每10股 分红(元) 43.74 61.71 67.87 109.99 145.39
分红率 32.5 50.0 51.0 51.0 51.9
类别 财务比率 2014 2015 2016 2017 2018
财务结构 负债占资产比率 16.0 23.3 32.8 28.7 26.5
长期资金占不动产/厂房及设备比率 321.3 312.4 380.6 498.2 612.9
偿债能力 流动比率 451.2 324.2 243.6 291.0 324.9
速动比率 281.9 227.0 185.1 231.8 266.7
经营能力 应收账款周转率(次) 7475.0 145421.1 0.0 0.0 0.0
平均收现日数 0.0 0.0 NA NA NA
存货周转率(次) 0.2 0.1 0.2 0.3 0.3
平均销货日数(在库天数) 1800.0 3600.0 1800.0 1200.0 1200.0
不动产/厂房及设备周转率(次) 1.9 1.6 2.0 3.2 4.0
总资产周转率(次) 0.5 0.4 0.4 0.5 0.5
获利能力 股东权益报酬率 RoE 28.7 24.3 22.9 29.6 31.2
总资产报酬率 RoA 23.3 18.0 14.8 20.1 22.0
营业毛利率 ① 83.9 81.9 75.0 76.3 76.7
营业利益率 ② 68.6 66.3 60.4 63.8 66.5
经营安全边际率 = ② / ① 81.8 81.0 80.5 83.6 86.7
净利率 = 纯益率 50.5 49.2 44.7 47.5 49.0
每股盈余(元) 13.4 12.3 13.3 21.6 28.0
税后净利(百万元) 16269 16455 17931 29006 37830
现金流量 现金流量比率 119.8 87.0 101.2 57.4 97.5
现金流量允当比率 108.1 116.2 150.3 165.7 197.7
现金再投资比率 13.6 17.9 38.3 13.8 21.2
营业活动现金流量(百万元) 12633 17436 37451 22153 41385
投资活动现金流量(百万元) -4580 -2049 -1103 -1121 -1629
筹资活动现金流量(百万元) -5041 -5588 -8335 -8899 -16441




- 对会员公开 -


(0)

- 对会员公开 -


长期关注
(0)

- 对会员公开 -


(0)

市场领头羊


(0)

步骤一:RoE 不低于10%(20%以上最好) ---> 非常优秀

RoE 逐年稳步增加 近2年达到 30%

非常好

步骤二:现金量10-25%,流量稳定 ---> 非常优秀

美女三围 100、100、10

现金流量比率 除了2017年57.4之外 其它年份平均100%
现金流量允当比率 近3年 > 150% 2018年接近200%
现金再投资比率 > 20%

符合大美女特征


总资产周转率(次) < 1 说明每年企业营收都大于总资产
平均收现日数 日结 收现金行业
现金与约当现金比率 逐年增加 平均60% 2018年已达70% 手里有大量现金

营业活动现金流量 逐年稳定高速增长
税后净利非常稳定 逐年稳定高速增长
营业活动现金流量 与 税后净利 增长一致确实真正获利增加了

现金流非常稳定充裕

步骤三:获利水平稳定,越高越好 ---> 非常优秀


总资产报酬率(%) RoA 年化率 平均20%


营业毛利率 平均75% 一直保持非常平稳
营业利益率 平均65%
经营安全边际率 平均80%

赚到的钱能拿得住80%以上

纯益率(%) = 净利率 50%
每股盈余 逐年增加 企业持续增长并逐年赚钱

税后净利 逐年增加 且与 营业活动现金流量 趋势一致 增长量级非常大

获利能力非常非常强

步骤四:财务结构稳定,偿债能力强 ---> 非常优秀

财务结构

负债占资产比率 负债近3年稳中有降 股东权益稳中有升
长期资金占不动产/厂房及设备比率(%) 近5年平均大于 >400% 2018年>600% 以长支长
说明长期资金基本能够覆盖长期支持,没有出现“以短支长”的错误。

偿债能力

流动资产 > 流动负债
即 流动比率 > 300% 有能力轻松偿还流动负债
速动比率(%) > 250% 现金可以轻松偿还短期负债并有剩余

流动资产 逐年增加 、流动负债 逐年降低
长期负债 无
优秀的债务,是在利息成本合理的前提下,借的时间越长越好。

股东权益逐年增加 负债逐年减少

从银行借钱多少,并不能反应出企业未来的情况;
而股东的投入多少,更能说明对企业前景是否看好。

步骤五:持续分红,分红率30%,企业高增长 ---> 非常优秀

分红率 平均40% 近3年50% 收益稳定增加
筹资活动现金流量 与 分红率 趋势一致

企业现金状况、财务结构、偿债能力、经营能力、获利能力的直观指标
非常优秀 非常优秀 非常优秀 非常优秀 非常优秀 = 综合评定 5分


长期关注
(0)

2017 年出现了营业活动现金流减少(具体原因是什么呢),但其他方面真的没得说;



- 对会员公开 -


(0)

关注理由:上涨阶梯


1、ROE进五年都大于20%
2、营业活动现金流量与税后净利都逐年增长
3、收现能力强,有大量的现金储备,抵御风险能力强
4、品牌效应好,净利率高,公司很赚钱
5、分红率高


(17)

1、RoE 20%-30%之间,税后净利和营业活动现金流量稳定且逐年增长

2、现金充足,平均60%+。净利45%左右,即便总资产周转率只有0.5,也是最强

4、0%长期负债,偿债能力满分

5、分红稳定,分红率近40%

极高的品牌溢价,国内 T1 级别的公司,最具长期上涨的股票之一。

「贵」不少你的缺点,是我的,😭


(0)

- 对会员公开 -


长期关注
(0)

不达标:
1、现金流量比率。


长期关注
(0)

1、近5年ROE平均超过20%;
2、重资产行业(总资产周转率 < 1),现金与约当现金占比大于40%;
3、毛利率>75%、营业利益率>66%、经营安全边际>80%、净利率>40%;
4、负债占比平稳,长期资金占不动产比率>300%,流动比率和速动比率>200%;
5、每年分红增加,分红率>30%,在高分红的基础上毛利率高且税后净利和经营活动现金流逐年增加;

交易分析:未创最近一次日K高点的情况下,最近周K低点且接触EMA为842.5元,最近周K低点”价格 * 0.99=834.075元为卖点。



- 对会员公开 -